ΤΟ ΟΥΡΑΝΙΟ ΤΟΞΟ ΤΟΥ QE !!!!


ΤΟ πολυαναμενόμενο QE ( νομισματική χαλάρωση) , της ΕΚΤ,  τελικώς  έλαβε σάρκα και οστά,  μετά από πολύμηνες καθυστερήσεις και αναβολές. Η  ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα, διαμέσου του προέδρους της Μάριο Ντράγκι, αιφνιδίασε εκπλήσσοντας θετικά τις αγορές, καθώς το ύψος του ποσού έφτασε συνολικά το αστρονομικό ποσό των 1,14  τρις ευρώ.  Είναι προφανές ότι πάντα οι θετικές εκπλήξεις επιδρούν θετικά και στην επενδυτική ψυχολογία και κατ επέκταση,   η θετική αντίδραση από τις αγορές συνεχίστηκε έντονα καταγράφοντας ο κυρίαρχος ευρωπαϊκός δείκτης DAX νέα ιστορικά υψηλά, προσεγγίζοντας το ψυχολογικό επίπεδο των 11.000 μονάδων. Ωστόσο, δεν υστέρησαν και τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια  στην εν λόγω ανοδική κίνηση, καθώς κατέγραψαν έντονο βραχυπρόθεσμο ανοδικό  ράλι, όπως μπορείτε να δείτε στο διάγραμμα απόδοσης (1). Είναι προφανές ότι,  το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε αντιστρόφως ανάλογα, απόρροιας του περιορισμού που θέτει το πρόγραμμα της ΕΚΤ, σχετικά με την χρήση του εν λόγω προγράμματος QE,  το οποίο περιλαμβάνει ς αγορές από την ΕΚΤ  (ABS  , Covered Bonds, OMT) ,  και προϋποθέτει συμφωνημένο πρόγραμμα,  εάν η βαθμολογία  χώρας μέλους είναι κάτω από την κατηγορία ΒΒΒ- , όπως της  Ελλάδος . Ως εκ τούτου, η χρηματιστηριακή πορεία κινείται αντίστροφα με τους  ευρωπαϊκούς δείκτες και   μέχρι να ξεκαθαρίσει η κατάσταση  ( κλείσιμο συμφωνίας και  πρόγραμμα), δεν θα έχει άμεσο όφελος του προγράμματος QE.   Όπως μπορούμε να παρατηρήσουμε στο διάγραμμα, στα χρηματιστήρια των χωρών, που πλήττονται περισσότερο από δημοσιονομικά προβλήματα, ( Ιταλία, Πορτογαλία), η ποσοστιαίες μεταβολές στο απόηχο των ανακοινώσεων  ήταν μεγαλύτερες, καθώς τα οφέλη από το εν λόγω πρόγραμμα της ΕΚΤ, θα είναι μεγαλύτερα μέσο-μακροπρόθεσμα.

ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ (1) 100% ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΟΣ ΧΡΟΝΙΚΟΣ ΟΡΙΖΟΝΤΑΣ ΒΑΣΙΚΩΝ ΕΥΡΩΠΑΙΚΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΩΝ



Ως εκ τούτου, το QE  της ΕΚΤ, καθιστά ελκυστικά τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια και δεν αποκλείεται να δούμε μια ευρωπαϊκή επανάληψη του αντίστοιχου αμερικανικού Bull Market,  μετά τα τρία QE  της FED,  τα τελευταία χρόνια. Παράλληλα με το ευρωπαϊκό  QE που αυξάνει την  ρευστότητα , επιφέρει και ραγδαία πτώση στο ευρώ και σε συνδυασμό με τα σχεδόν μηδενικά επιτόκια  δημιουργεί προσδοκίες για μια αλματώδη ανάπτυξη στην Ευρωζώνη,  με άμεση αντιστροφή της ύφεσης που βυθίζεται η ευρωπαϊκή οικονομία τα τελευταία χρόνια. Στο διάγραμμα (2) παρατηρούμε το ratio μεταξύ των κυρίαρχων παγκόσμιων χρηματιστηριακών δεικτών και αυτό που συμπεραίνεται εκ πρώτης όψεως είναι ότι, τα επενδυτικά κεφάλαια στρέφονται ολοένα και περισσότερο στον ευρωπαϊκό δείκτη καθώς προσδοκούν μεγαλύτερη ωφελιμότητα για το μέλλον, έναντι του S&P 500.

ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ (2) ΣΧΕΣΗ DAX ME S&P 500

 

Τελικώς, η ΕΚΤ εάν και καθυστερημένα ακολουθεί την πεπατημένη των μεγάλων κεντρικών τραπεζών ( BOJ, FED, ) με σκοπό να διοχετεύει ρευστότητα στην οικονομία, έτσι ώστε να τονώσει την οικονομική δραστηριότητα και ανάκαμψη της ζήτησης. Η μεγάλη πτωτική πορεία της τιμής του πετρελαίου και των εμπορευμάτων ( διάγραμμα 2) , δημιουργεί αποπληθωριστικές πιέσεις, αντισταθμίζοντας σημαντικά την νομισματική χαλάρωση παράλληλα με τις διαθρωτικές και δημοσιονομικές προσαρμογές των χωρών, διασκεδάζοντας προς το παρόν τις ανησυχίες για πιθανή εμφάνιση μη ελεγχόμενου πληθωρισμού.  
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ  (3)  ΠΡΩΙΜΟΣ ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΟΣ ΧΡΟΝΙΚΟΣ ΟΡΙΖΟΝΤΑΣ

Συμπερασματικά, αν και όλα φαίνονται ότι ευνοούν την συνέχεια της  πολυετούς ανοδικής τάσης των μετοχών,  όπως μπορείτε να δείτε στο παρακάτω διάγραμμα, το Ratio ( S&P/30YEAR US BOND), επιχειρεί να καθοδικό Retest στην Bearish Resistance Trend Line, την οποία είχε διασπάσει ανοδικά το 2014. Ενδεχόμενη καθοδική τμήση,  θα αποδείξει ότι το ανοδικό Break Out, ήταν Fake και θα προειδοποιήσει για αντιστροφή της ανοδικής τάσης των μετοχών σε καθοδική.  
ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ (4) RATIO S&P 500 ME 30 ΥΕAR US TREASURY BOND PRICE


.


.


BΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΡΓΥΡΟΠΟΥΛΟΣ 
Investment Broker / Derivatives Trader
MBA Finance
Certified Technical Quantitative Analyst 
E-mail: va.sellas@yahoo.gr
Αυτό το προϊόν δεν προτρέπει για αγορά ή πώληση, αλλά περισσότερο είναι ένας οδηγός που χρησιμοποιεί τεχνικές μεθόδους α-νάλυσης και παρουσιάζει αναφορές ως προς την πιθανότερη κατεύθυνση μίας χρηματιστηριακής αγοράς ή ενός παραγώγου της. Αυτές οι πληροφορίες πρέπει να χρησιμοποιούνται από επενδυτές οι οποίοι είναι γνώστες του ρίσκου που αναλαμβάνουν στις συναλλαγές τους και οι οποίοι έχουν καλή γνώση της συμπεριφοράς των χρηματιστηριακών αγορών και των κινδύνων που ενέχονται στις χρηματιστηριακές επενδύσεις. 

O Τεχνικός αναλυτής δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια προκύψει από τη χρήση αυτού του προϊόντος ή του περιεχομένου του. Απαγορεύεται η αναπαραγωγή κατά οποιονδήποτε τρόπο, συμπεριλαμβανομένου του φωτοαντιγράφου, του εκτυπωμένου εγγράφου ή προώθησής του μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.

Trading in general is very risky and is not suited for everyone. There is always a chance of losing some or all of your initial investment/deposit, so do not invest money you can afford to lose. Before deciding to invest in financial markets or margin trading, you should carefully consider your investment objectives, level of experience and risk appetite.  You are strongly advised to carry out your independent research before making any trading decisions. All the analysis, reports, trade set-ups posted on this site are only for education and information and do not constitute an investment advice or recommendation to open or close positions on international financial markets. The author is not responsible for any loss 

.....Tο άρθρο   δημοσιεύτηκε και στην  εβδομαδιαία εφημερίδα FINANCE & MARKET VOICE, στις 29 /01/2015.

Σχόλια

Δημοφιλείς αναρτήσεις από αυτό το ιστολόγιο

ΔΙΑΒΡΩΣΗ ΣΤΗΝ ΠΟΛΥΕΤΗ ΑΝΟΔΟ!

ΕΛΛΑΔΑ ΩΡΑ ΜΗΔΕΝ....

H BULL MARKET ΣΥΝΕΧΙΖΕΙ ΤΗΝ......ΔΡΑΣΗ ΤΗΣ!!!!