TO EYΡΩΠΑΙΚΟ QE ΣΕ ΕΠΙΚΕΙΜΕΝΗ ΔΡΑΣΗ...!

Συνέχεια στην θετική εισροή κεφαλαίων που παρατηρείται στις ευρωπαϊκές αγορές το τελευταίο τρίμηνο και δη στον κυρίαρχο γερμανικό δείκτη DAX,  αλλά και στις αναδυόμενες αγορές ( διάγραμμα 1)

ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ (1)  Ratio SPX/EUROSTOXX 50 ( ευρωπαϊκές / αμερικανικές αγορές μετοχών)
& Ratio SPX/EEM ( αμερικανικές / αναδυόμενες αγορές) 

Η εν λόγω κατάσταση  αποδεικνύει ότι,  στην παρούσα χρονική στιγμή η ευρωπαϊκή αγορά μετοχών παραμένει ελκυστική στις τάξεις των επενδυτών.  Ως εκ τούτου,   το επενδυτικό συναίσθημα που κυριαρχεί στην ευρωζώνη είναι αρκετά θετικό  και εκτιμάται ότι οι αγορές δεν έχουν ενσωματώσει όλα τα inflows προς τα χρηματιστήρια της ευρωζώνης.  Οι κύριες αιτίες που δικαιολογούν την εν λόγω εξέλιξη των πραγμάτων είναι οι εξής:  Από  την μια,  οι έντονες προσδοκίες  για την επικείμενη έναρξη του QE ( απόρροιας της απόφασης της ΕΚΤ),οδηγεί  μεγάλα χαρτοφυλάκια  προ-δραστικές  τοποθετήσεις μετοχών, αλλά  και ομολόγων.  Ωστόσο, παρατηρώντας την εποχικότητα του δείκτη EuroStoxx 600 ( διάγραμμα 2),  θα πρέπει να είμαστε αρκετά επιφυλακτικοί για την συνέχεια της χρονιάς καθώς η ιστορικότητα δεν ευνοεί την συνέχεια της ανοδικής τάσης. 

Ο δείκτης EuroStoxx 600, πραγματοποίησε ένα  εντυπωσιακό ξεκίνημα καταγράφοντας ποσοστιαία κέρδη της τάξεως του ( + 12,58%), από την αρχή της χρονιάς  κέρδος έτους έως σήμερα μέχρι στιγμής. Το διάγραμμα συγκρίνει την εποχικότητα του δείκτη από την ίδρυσή του (κάτω πίνακας- 30 Average of Annual Seasonality ),  με το 2015. Όπως μπορείτε να δείτε,  (δεδομένου ότι ιστορία είναι ένας οδηγός) , ο δείκτης μπορεί να ξεμείνει από << καύσιμα >>  το Μάιο, πριν  να δει τα χαμηλά επίπεδα που εντοπίζονται προς τα  τέλη Σεπτεμβρίου αρχές Οκτωβρίου

ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ (2) ΕURO STOXX 600


Από την άλλη,  η αμερικανική αγορά γίνεται όλο και λιγότερο ελκυστική, καθώς αυξάνονται συνεχώς  οι εκτιμήσεις για άνοδο  επιτοκίων από την FED.  Στην παρούσα φάση η αγορές ερμηνεύουν τα σχόλια της Yellen,  ως dovish, κυρίως από τις ενημερώσεις  της στο Κογκρέσο.. Είναι χαρακτηριστικό ότι παρότι ουσιαστικά επιβεβαιώνει τις εκτιμήσεις για αύξηση των επιτοκίων μέχρι το προσεχές Ιούνιο, διαμηνύει ότι αυτό δεν θα γίνει αναγκαστικά, καθώς θα εξεταστούν ενδελεχώς τα οικονομικά στοιχεία. Το αποτέλεσμα της εν λόγω κατάστασης,  είναι να αντανακλάται περισσότερο  στις αγορές ομολόγων και συναλλάγματος Το δολάριο συνεχίζει να προσελκύει κεφάλαια εξομαλύνοντας την μεσοπρόθεσμη πλάγια τάση των αμερικανικών χρηματιστηριακών αγορών, εκτός του τεχνολογικού δείκτη NASDAQ ( διάγραμμα 3),  που βρίσκεται σε μεγαλύτερα επίπεδα από το 1992  

ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ (3) ΙΣΤΟΡΙΚΟ ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ NASDAQ


Οι μεγάλες Long  τοποθετήσεις στο δολάριο,  του τελευταίου έτους, βρίσκονται μέσο-βραχυπρόθεσμα σε αντιδιαστολή της κόπωσης που παρουσιάζει η υφιστάμενη τάση, αυξάνοντας κατ’  επέκταση  τον κίνδυνο για μια έντονη διορθωτική φάση στο εγγυς μέλλον.  Ταυτόχρονα, στην αγορά πετρελαίου παραμένει το μακροπρόθεσμο πτωτικό trend λόγω υπερβάλλουσας προσφοράς και  στο άκουσμα ότι υπάρχει πρόοδος στις συνομιλίες με Ιράν που θα επιτρέψει την παραγωγή 700 χιλιάδων βαρελιών την ημέρα στην ήδη «πλημμυρισμένη» αγορά,  η αντίδραση στην πρόσφατη βραχυπρόθεσμη ανοδική αντίδραση,  ήταν απότομη πτωτική.  Ένα σημαντικό στοιχείο που χρήζει ιδιαίτερη προσοχή,   είναι η σχέση της ισοτιμίας EUR/USD,  καθώς η μεσοπρόθεσμη συσσώρευση, πέριξ του 1,13 & 1,14, υποδεικνύει την ασάφεια ερμηνείας από τους επενδυτές συναλλάγματος για την πορεία της Ευρωζώνης στους επόμενες μήνες ( διάγραμμα 4)

ΗΜΕΡΗΣΙΟ ΔΙΑΓΡΑΜΜΑ ΕUR/USD (4)





BΑΣΙΛΕΙΟΣ ΑΡΓΥΡΟΠΟΥΛΟΣ 
Investment Broker / Derivatives Trader
MBA Finance
Certified Technical Quantitative Analyst 
E-mail: va.sellas@yahoo.gr
Αυτό το προϊόν δεν προτρέπει για αγορά ή πώληση, αλλά περισσότερο είναι ένας οδηγός που χρησιμοποιεί τεχνικές μεθόδους α-νάλυσης και παρουσιάζει αναφορές ως προς την πιθανότερη κατεύθυνση μίας χρηματιστηριακής αγοράς ή ενός παραγώγου της. Αυτές οι πληροφορίες πρέπει να χρησιμοποιούνται από επενδυτές οι οποίοι είναι γνώστες του ρίσκου που αναλαμβάνουν στις συναλλαγές τους και οι οποίοι έχουν καλή γνώση της συμπεριφοράς των χρηματιστηριακών αγορών και των κινδύνων που ενέχονται στις χρηματιστηριακές επενδύσεις. 

O Τεχνικός αναλυτής δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια προκύψει από τη χρήση αυτού του προϊόντος ή του περιεχομένου του. Απαγορεύεται η αναπαραγωγή κατά οποιονδήποτε τρόπο, συμπεριλαμβανομένου του φωτοαντιγράφου, του εκτυπωμένου εγγράφου ή προώθησής του μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.

Trading in general is very risky and is not suited for everyone. There is always a chance of losing some or all of your initial investment/deposit, so do not invest money you can afford to lose. Before deciding to invest in financial markets or margin trading, you should carefully consider your investment objectives, level of experience and risk appetite.  You are strongly advised to carry out your independent research before making any trading decisions. All the analysis, reports, trade set-ups posted on this site are only for education and information and do not constitute an investment advice or recommendation to open or close positions on international financial markets. The author is not responsible for any loss 

.....Tο άρθρο   δημοσιεύτηκε και στην  εβδομαδιαία εφημερίδα FINANCE & MARKET VOICE, στις 05 /03/2015


Σχόλια